近一个月以来，制药巨头之间的并购和交易频繁，前有葛兰素史克、诺华、礼来之间的资产互换，后有雅培、默沙东的业务拆分。全球最大的药企辉瑞与英国第二大制药巨头阿斯利康也不甘寂寞，传出并购绯闻。
辉瑞与阿斯利康的绯闻故事
辉瑞、阿斯利康的困境—专利悬崖
近几年，随着多款重磅药物专利保护到期，多家制药巨头的市场销售额大幅下滑，并购和业务整合已成为制药巨头克服专利悬崖的惯用手段。表1列出了近几年辉瑞和阿斯利康专利到期或即将到期的重磅药物。
随着全球首款突破百亿大关的超重磅药物立普妥2011年专利到期，2012年立普妥年销售额“腰斩”，2013年再次“腰斩”；2014年，辉瑞的另一标志性药物伟哥也将专利到期。根据辉瑞5月5日宣布的一季度财报，辉瑞的新药收益只占3.8%。
阿斯利康也面临严峻的专利悬崖， 2014年5月其重磅药物耐信到期。耐信于2001年获FDA批准，是首个质子泵抑制剂（PPI）药物。据阿斯利康公司年报，2006～2010年，耐信每年销售业绩均在50亿美元左右，2011～2013年,耐信销售额持续下滑。阿斯利康另一“50亿美元俱乐部”产品思瑞康也于2012年到期，截至2013年，思瑞康的销售额已下滑至12.3亿美元。
因此阿斯利康和辉瑞均有强烈的挽救业绩的动力。那么辉瑞为什么选择收购阿斯利康？或许从辉瑞的并购史，可以看出一些端倪。表2列出了2000年以来，辉瑞的并购史及其达到的效果。
根据上表，尤其是3起超过百亿美元的并购，辉瑞或者获得了重磅药物（如立普妥、Celebrex和依拉西普），或者完善了其业务领域（如收购惠氏，使其在生物制药领域获得长足进步）。
辉瑞和阿斯利康的在研产品分析
通过对辉瑞和阿斯利康II期以后的在研项目分析发现（图1），两家巨头的业务匹配度很高，肿瘤类药物在两家公司的研发线的占比相当。业界分析师认为，如果两家公司合并，意味着将在肿瘤类药物研发领域实现强强联合，发力肿瘤免疫疗法的产品研发，以挑战在这一领域具有领先优势的百时美施贵宝、默克和罗氏。此外，阿斯利康在呼吸系统的产品和研发优势，可以补充辉瑞在这一领域的空白。